Le Bitcoin Premium en niveaux de gris se normalise après avoir chuté à 21%

Après avoir chuté à un creux de plusieurs années de -21%, la prime en niveaux de gris s’est normalisée un peu à environ -4%. La mesure pourrait revenir à un territoire positif plus tard cet été, car la majorité des investisseurs de GBTC verront leurs avoirs libérés.

La prime en niveaux de gris revient au sol normal

Fondé en 2013, Grayscale est le plus grand gestionnaire d’actifs cryptographiques permettant aux investisseurs accrédités d’être exposés à la BTC et à d’autres actifs cryptographiques sans se soucier du stockage et de la gestion de leurs avoirs. Cependant, cette commodité a un prix – des frais annuels de 2%.

Suite à la croissance massive de l’AUM de la société à la fin de 2020 et au début de 2021, lorsqu’elle a augmenté de plus de 10 fois en mois, les entrées se sont taries à la fin du premier trimestre de cette année. La baisse des fonds frais est survenue au milieu du lancement de fonds concurrentiels au Canada et en Europe, et de plusieurs dépôts de FNB Bitcoin aux États-Unis.

Entrées GBTC.  Source: Glassnode
Entrées GBTC. Source: Glassnode

L’écart entre l’offre et la demande pourrait conduire à la création d’une prime. Il représente la différence entre le prix de l’actif sous-jacent (dans ce cas, le bitcoin) et la valeur des actions de la fiducie.

En règle générale, la prime augmente lorsque la demande de GBTC est élevée et vice-versa. Par exemple, il était beaucoup plus élevé lorsque les établissements s’accumulaient beaucoup plus tôt cette année. Cependant, il est tombé en territoire négatif lorsque la demande a diminué, atteignant un creux de -21,23% il y a quelques semaines.

Bien qu’il se négocie toujours avec une légère décote pour le moment, il s’est un peu normalisé à -3,8%. Glassnode esquissé que cet élan positif a commencé le 12 mai – peu avant la correction massive à l’échelle du marché.

Niveaux de gris Bitcoin Premium.  Source: Glassnode
Niveaux de gris Bitcoin Premium. Source: Glassnode

La prime pourrait-elle bientôt redevenir positive?

Selon le calendrier d’acquisition des droits de GBTC, la majorité des institutions verront leurs positions libérées d’ici la fin du mois de juin. En recevant l’accès à leurs avoirs précédemment verrouillés, ils pourront en disposer en conséquence, ce qui pourrait soulager le fonds de la pression à la baisse.

La société a également récemment présenté des plans qui pourraient avoir un impact supplémentaire sur la performance de sa principale confiance et la prime. Comme indiqué, Grayscale vise à convertir GBTC en un ETF Bitcoin, ce qui est devenu évident à la suite d’un dépôt auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis.

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